当风电、光伏等新能源以年均2亿千瓦以上的速度加速并网，电网“调峰调频”的压力日益凸显。作为新型电力系统的“稳定器”和“超级充电宝”，抽水蓄能凭借规模大、寿命长、可靠性高的核心优势，从电力系统的“配角”跃升为能源转型的“顶梁柱”。

中国雅江集团入局，打响跨界转型第一枪

2025年11月6日，湖北秭归抽水蓄能有限公司正式更名为中国雅江集团秭归抽水蓄能有限公司，标志着中国雅江集团以全资控股形式，正式入局抽水蓄能领域。

作为雅江集团首个抽水蓄能投资项目，湖北秭归抽水蓄能电站堪称“技术标杆型”。项目：规划装机容量1600MW，采用2台单机800MW冲击式机组，总投资约120亿元，计划2025年开工、2031年首台机组发电。该电站最大的亮点就是“世界最高水头”设计，其建设将为我国高水头、大容量抽水蓄能技术提供全新范本，推动相关机组的国产化进程。

在“双碳”目标与新型电力系统建设的双重驱动下，抽水蓄能已成为能源企业转型的“必争之地”。该项目既是雅江集团服务国家能源站略的具体实践，也是其从传统水电向综合清洁能源运营商转型的关键一步，为行业跨界布局提供了典型样本。

政策东风：抽水蓄能迎来新机遇

近日，国家能源局公布的对全国人大代表的答复中，抽水蓄能被置于新型电力系统建设的关键位置。且四川省人民政府提出，将加快推进已核准的抽水蓄能电站建设，推动已纳规项目加快前期工作。

今年1月，国家发改委、能源局联合印发《抽穗蓄能电站开发建设管理暂行办法》，这是第一份国家层面的针对抽水蓄能全面的管理规定，标志着行业进入规范化发展新阶段。

《办法》从规划、核准、建设、运行等全周期的各个环节对抽水蓄能项目提出了系统性管理要求；明确了政府部门、投资主体、电网企业、勘察设计单位等各方主体的职责，填补了我国抽水蓄能电站开发建设管理的制度空白，为抽水蓄能产业的高质量发展提供了坚实的制度保障。

行业爆发：央企领衔，多路资质抢2万亿市场

政策东风下，电力企业纷纷加大抽水蓄能投资力度。

7月23日，北京产权交易所上演重磅签约：国网新源控股有限公司增资资扩股，募资365亿元，创下国资产权交易现金募资规模之最。

国家电网有限公司董事长张智刚表示，本次募集资金将全部投入抽水蓄能项目建设，预计可撬动项目投资超3000亿元，带动装备制造、建筑安装、科技研发等茶业发展。

同样，地方国企也在积极布局。

川投能源于2025年8月发布公告，将6亿元募集资金从杨房沟水电站项目变更至湖北远安抽水蓄能电站建设，该项目总装机120千瓦，总投资约81.99亿元；

中国石油、中国人保等跨界巨头通过股权投资、项目合作等方式切入赛道，利用资金与资源优势参与项目开发；

陕西、新疆、四川等省份的地方能源集团加速组建抽水蓄能专项公司，推进本地项目前期工作，仅四川就有4个抽水蓄能项目完成审批，总投资超300亿元。

据不完全统计，2025年新增抽水蓄能相关企业数量同比增长超60%，其中注册资本超10亿元的企业达23家，市场主体的快速扩容为行业发展注入了强劲动力。

从“规模扩张”到“高质量发展”的转型之路

尽管抽水蓄能行业迎来“黄金时代”，但在规模快速扩张的同时，也面临着优质站点减少、技术难度提升、生态约束收紧等挑战。未来，行业将从“拼规模”转向“拼质量”，在技术创新、成本控制、生态保护等方面实现突破。